‘Pierde Pemex ganancias por refinar en vez de exportar’
Ciudad de México– La diferencia de exportar crudo contra refinarlo en México será de 17.5 dólares por barril en 2027, lo que significa que Pemex estaría perdiendo una renta potencial de 137 mil millones de pesos, de acuerdo con las proyecciones más recientes de México Evalúa con base en los supuestos del Paquete Económico para el próximo año.
En un análisis construido con información oficial auditada sobre el costo de oportunidad que implicaría destinar crudo a la refinación en lugar de exportarlo, el centro de análisis explicó que en 2025 refinar un barril dejó una renta de 26.2 dólares, mientras que exportarlo como crudo aportó 47.7 dólares.
Esta diferencia, de 21.5 dólares por barril, arroja un costo de oportunidad de 153 mil millones de pesos en el año.
De modo que para 2027, siguiendo los supuestos de los Criterios Generales de Política Económica de la Secretaría de Hacienda, el diferencial sería de 17.5 dólares por barril y una renta potencial de 137 mil millones de pesos anuales.
Según sus estimaciones, cada 100 mil barriles diarios de capacidad de refinación que se retiren por no cubrir su costo, y exportar el crudo que se libera, daría a Pemex alrededor de 7.9 mil millones de pesos adicionales al año.
“Es una unidad escalable a la decisión que se quiera tomar, y es la estimación más pertinente para el corto plazo. Supone dejar de procesar barriles que valen más exportados y evitar los costos fijos de la capacidad que los procesaba”.
“No implica abandonar la refinación, sino que la capacidad que permanezca cubra su costo”, indicó México Evalúa en el análisis publicado ayer.
Dos caminos para la recuperación
De acuerdo con México Evalúa, el costo de oportunidad podría recuperarse por dos vías: “Que el Sistema Nacional de Refinación alcance el rendimiento y la utilización de una refinería de referencia (usamos Deer Park, propiedad de Pemex), o que se deje de refinar el crudo que vale más exportado y se retire la capacidad correspondiente”. “Estamos conscientes de que cualquiera de los dos escenarios por ahora es poco factible. Sin embargo, cualquier fracción de ese monto que se recupere en la práctica es una ganancia proporcional a cuánto se cierre cada brecha”.
“Aun así, la recuperación de los 137 mil millones de pesos representaría más que toda la renta petrolera neta que le quedaría al Gobierno federal en 2027, 1.7 veces la transferencia que el propio paquete asigna a Pemex y cerca de 35 por ciento del incremento en el balance primario que se necesitaría para estabilizar la deuda pública”, dimensionó.
Agencia Reforma
