Precios más altos de los metales impulsan inversiones en la minería latinoamericana
Fitch Ratings revisó al alza sus estimaciones de precios de metales y commodities del sector de minería ante señales de una demanda resiliente, escenario que tiende a favorecer el avance de proyectos en el segmento.
La agencia de rating elevó sus proyecciones para cobre, mineral de hierro y aluminio, considerando precios recientes más altos y cambios en la oferta. También se revisaron al alza las proyecciones de corto y mediano plazo para oro, metales del grupo del platino, zinc y cobalto, debido a balances de mercado más ajustados.
Para el cobre, Fitch proyecta ahora un precio medio de US$11.500 por tonelada en 2026, comparado con US$9.500 estimados anteriormente. Las proyecciones para 2027 subieron a US$11.000 por tonelada, frente a US$8.500 antes.
“Los mayores supuestos de precio para el cobre a lo largo de todo el período reflejan el aumento de la demanda impulsada por la electrificación, incluido el refuerzo de las redes eléctricas y la construcción de centros de datos. El mercado permanece bastante equilibrado, con niveles de inventarios muy bajos; las interrupciones recientes en la oferta también han elevado los precios”, dijo Fitch Ratings en un comunicado.
Las proyecciones para el mineral de hierro también subieron.
Fitch ahora ve el precio del mineral de hierro en US$95 por tonelada este año, frente a US$90 anteriormente. Para 2027, la previsión es de US$85 por tonelada, contra US$75 antes, y para 2028 los precios deben alcanzar US$80 por tonelada, ante US$70 anteriormente.
La revisión alcista de los precios ha impulsado inversiones en el sector.
“Durante el año 2025, tuvimos un precio [del mineral de hierro] mejor de lo estimado por los analistas. Creemos que nuevamente estamos en un año con precios superiores a lo previsto. Las cosas están bien definidas en torno a inversiones, control de costos y aumento de producción. Con ello, estamos bastante optimistas para el año 2026”, dijo Benjamin Steinbruch, controlador y presidente del consejo del conglomerado industrial brasileño CSN, que controla la minera CSN Mineração. CSN Mineração espera aumentar el nivel de inversión este año en medio de la construcción de su proyecto Itabirito P15, en Minas Gerais, que deberá tener capacidad para producir 15 millones de toneladas de mineral de hierro por año. El inicio de la operación del P15 está previsto para el cuarto trimestre de 2027.
Al igual que los precios del cobre y del mineral de hierro, Fitch Ratings también revisó al alza las proyecciones de precios para aluminio, oro, platino y rodio. Las proyecciones completas de precios de Fitch Ratings pueden consultarse en este link.
Además de los segmentos más tradicionales, la expectativa de aumento de la demanda y de los precios también abre espacio para nuevos proyectos en sectores como tierras raras.
En este segmento, Brasil, que actualmente posee el segundo mayor volumen de reservas del mundo, solo por detrás de China, aparece con destaque.
“Estos minerales se están volviendo cada vez más importantes porque sustentan la tendencia global de electrificación. Esto incluye vehículos eléctricos, turbinas eólicas, robótica, infraestructura para inteligencia artificial y centros de datos. Todas estas tecnologías requieren motores eléctricos e imanes de alto rendimiento, que dependen de elementos de tierras raras”, dijo a BNamericas Stuart Gale, CEO de la minera australiana Meteoric Resources.
A Meteoric controla el proyecto de tierras raras Caldeira, en el estado de Minas Gerais, con una previsión de inversiones de US$450 millones.
Según el ejecutivo, actualmente la empresa espera la licencia de instalación del proyecto por parte de las autoridades brasileñas.
En medio de perspectivas optimistas de precios, la expectativa de aumento de inversiones es generalizada.
En Chile, la nueva cartera de inversiones en minería entre 2025 y 2034 debe alcanzar US$105.000 millones, el mayor monto en 11 años y un aumento de 25,7% en relación con el período anterior. Los proyectos de cobre representan 89,8% de la inversión total proyectada.
El volumen de inversiones en proyectos e iniciativas de minería en Brasil debe alcanzar US$76.9 mil millones entre 2026 y 2030, comparado con US$68.3 mil millones en el ciclo entre 2025 y 2029, según proyecciones de Ibram, asociación que representa a empresas de minería en Brasil.
Fuente: Bnamericas
