México se consolida en el auge de M&A mineras en América Latina
La dinámica global de fusiones y adquisiciones (M&A) en minería atraviesa un cambio estructural hacia menos transacciones, pero de mayor tamaño, consolidando a América Latina —y en particular a México— como un destino clave del capital minero por su atractivo estratégico y relativo perfil de estabilidad.
El Barómetro FMF 2025, elaborado por Future Minerals Forum junto a McKinsey & Company, muestra que desde 2021 el valor total de las operaciones de M&A mineras aumentó casi 50%, mientras que el número de transacciones se redujo a la mitad, reflejando un mercado más disciplinado y concentrado en activos de mayor escala y calidad.
En ese contexto, América Latina emergió como el principal foco del cambio. Al cierre del tercer trimestre de 2025, la región concentraba 74% del valor de las operaciones de M&A mineras anunciadas a nivel mundial. En los últimos cinco años, el valor de las transacciones en la región creció más de 200%, con más de la mitad del monto explicado por apenas tres grandes operaciones cerradas en los dos años más recientes.
Este desempeño contrasta con el de otras regiones. Según el Barómetro FMF, el valor de las operaciones de M&A mineras en África cayó 79% en el mismo período de cinco años, mientras que en el resto del mundo disminuyó 9%. El informe atribuye esta divergencia a factores como infraestructura, marcos regulatorios y condiciones operativas, destacando que el riesgo percibido resulta determinante en la asignación de capital.
México
Dentro de este panorama, México se consolidó como un ejemplo concreto de la tendencia. Desde la segunda mitad de 2025 y hacia inicios de 2026, el país fue escenario de una serie de transacciones que reflejan la concentración de capital y el interés por activos en operación, proyectos con permisos avanzados y oportunidades de consolidación.
Uno de los acuerdos más relevantes se firmó el 17 de diciembre de 2025 entre Sierra Madre Gold and Silver y First Majestic Silver, mediante el cual Sierra Madre acordó adquirir 100% de la mina Del Toro, en Zacatecas, por una contraprestación total de hasta US$60 millones en efectivo, acciones y pagos contingentes. El activo incluye tres minas subterráneas totalmente permisadas y una planta de procesamiento de 3.000t/d, con planes de exploración y actualización de recursos antes de un eventual reinicio de operaciones proyectado para mediados de 2027.
En Sonora, Goldgroup Mining anunció en diciembre de 2025 que aseguró la propiedad total de la mina San Francisco tras adquirir todas las acciones de la sociedad que controla el activo, en el marco de un proceso de concurso mercantil aprobado por un tribunal mexicano. La operación otorga a la compañía el control completo de concesiones, plantas e infraestructura, con miras a reactivar la producción en un activo histórico del noroeste del país.
La consolidación también se extendió al centro del país. Guanajuato Silver informó el 15 de enero de 2026 el cierre de la adquisición de la mina de oro y plata Bolañitos, ubicada en Guanajuato, procedente de Endeavour Silver. Con esta operación, anunciada previamente en diciembre de 2025, Bolañitos se convirtió en el quinto activo productor de la compañía en México, reforzando su plataforma operativa con una planta de 1.600t/d.
A estos movimientos se sumó el anuncio del 19 de enero de 2026 de Silverco Mining, que firmó una carta vinculante para adquirir Nuevo Silver. La transacción, estructurada como una amalgamación tripartita, incorpora indirectamente la mina La Negra, un activo productor de plata en Querétaro, y marca un giro estratégico para Silverco al pasar de desarrollador a productor con flujo de efectivo inmediato.
El interés por proyectos con potencial de crecimiento también se reflejó en acuerdos de opción. El 22 de diciembre de 2025, J2 Metals anunció un acuerdo con Impact Silver para adquirir hasta el 100% del proyecto de plata y antimonio Sierra Plata, en Guerrero, mediante pagos en acciones y compromisos escalonados de exploración sobre un paquete de aproximadamente 2.200ha.
En conjunto, estas transacciones ilustran cómo México se inserta en la tendencia global de M&A minero descrita por el Barómetro FMF: menos operaciones, pero más estratégicas; foco en activos existentes o con permisos avanzados; y mayor interés por jurisdicciones percibidas como relativamente estables en un entorno global incierto.
De cara a 2026, el Barómetro FMF anticipa que la disciplina en fusiones y adquisiciones continuará, con las grandes empresas liderando la consolidación. En ese escenario, América Latina —y México en particular— apunta a mantener un lugar central en las carteras de inversión, a medida que las mineras priorizan activos de escala y perfil estratégico.
Fuente: Bnamericas
